Ini 2 Jenis Auto Rejection di Bursa Efek yang Perlu Kamu Tahu

Pintor menjelaskan, pada pelaksanaannya di BEI, terdapat dua jenis Auto Rejection, yaitu Auto Rejection atas (ARA) dan Auto Rejection bawah (ARB). Saham yang naik signifikan hingga menyentuh batas atas yang ditetapkan Bursa akan mengalami ARA dan saham yang turun secara signifikan hingga menyentuh batas bawah yang ditetapkan Bursa akan mengalami ARB.

"Sebagai contoh untuk penerapan ARA, saham ABC ditutup pada harga seribu pada hari perdagangan sebelumnya. Batasan ARA untuk harga saham ini adalah sebesar 25 persen (dua puluh lima persen)," jelasnya.

"Maka kenaikan harga saham ABC pada hari ini maksimal adalah sebesar Rp1.000 + (Rp1.000 x 25 persen) = Rp1.250. Jika terdapat order saham ABC dengan harga lebih dari Rp1.250 maka saham ABC akan terkena ARA," tambahnya.

Dengan adanya Auto Rejection, diharapkan agar perdagangan yang terjadi di Bursa dapat benar-benar berlangsung sesuai mekanisme perdagangan saham yang teratur, wajar dan efisien.

Sebagai contoh untuk penerapan ARB, saham XYZ ditutup pada harga Rp500,- pada hari perdagangan sebelumnya. Batasan ARB yang berlaku untuk setiap rentang harga sejak pandemi adalah sebesar tujuh persen. Maka, penurunan harga saham XYZ pada hari ini maksimal adalah Rp500 – (Rp500 x 7 persen) = Rp465, Jika terdapat order saham XYZ dengan harga di bawah Rp465, maka saham XYZ akan terkena ARB.

Selama Pandemik COVID-19, BEI memberlakukan beberapa kebijakan seperti pemendekan jam perdagangan saham dan penerapan batasan persentase ARB sebesar 7 persen.

"Namun, berdasarkan Surat BEI no. S-02662/BEI.POP/03-2023 pada 30 Maret 2023 tentang ketentuan normalisasi kebijakan relaksasi pandemik di PT Bursa Efek Indonesia. BEI telah memberlakukan normalisasi atas kebijakan pandemik COVID-19," kata Pintor.

Pintor menambhakan, khusus penyesuaian atas kebijakan batasan ARB secara bertahap, BEI akan mulai memberlakukan penyesuaian tahap 1 pada 5 Juni 2023. Penyesuaian batasan ARB tahap satu tersebut adalah penyesuaian batas bawah dari tujuh persen menjadi 15 persen (lima belas persen) untuk seluruh rentang harga.

Sedangkan batasan ARA akan tetap seperti kebijakan yang berlaku saat ini yaitu sebesar 35 persen untuk saham dengan rentang harga Rp50 sampai dengan Rp200, 25 persen untuk saham dengan rentang harga lebih dari Rp200 sampai dengan Rp5.000 dan 20 persen untuk saham dengan harga di atas Rp5.000.

"Dengan penerapan penyesuaian batasan ARB tahap satu tersebut, diharapkan dapat memberikan kesempatan kepada investor untuk dapat mempelajari dan melakukan penyesuaian terhadap trading/investment behaviour-nya," ujarnya.

Adapun penerapan penyesuaian batasan ARB tahap dua yang akan diberlakukan pada 4 September 2023 mendatang dengan auto rejection (AR) simetris. Penerapan AR simetris ini akan membuat batas ARB sama dengan batas ARA pada setiap rentang harga saham yaitu, 35 persen untuk saham dengan harga Rp50 sampai dengan Rp200, 25 persen untuk saham dengan harga lebih dari Rp200 sampai dengan Rp5.000, dan 20 persen untuk saham dengan harga di atas Rp5.000.